價格低估‧大豆減產‧《油世界》：棕油需求料轉強 2012-10-17

（吉隆坡16日訊）《油世界》（Oil World）週刊執行董事湯姆表示，現有原棕油價遭到低估，相信需求將在競爭對手油菜籽和大豆產量下跌時趨向轉強。

他在今日出席大馬棕油貿易展時指出，基於大豆和油菜籽等原產品供應減少，原棕油需求可能顯著走高。

“2012/2013年10大主要菜籽油（Seed Oil）產量將是20年來首次出現零增長情況，因此原棕油需填補菜籽油無法滿足的需求缺口。＂

不過，他預測今年大馬原棕油產量將按年減少0.4%至1千850萬公噸。

今日大馬衍生產品交易所的原棕油期貨先揚後跌，其中基準2013年1月貨最高起49令吉至每公噸2千521令吉，最終報每公噸2千466令吉，跌4令吉。

溫文秀：降原棕油出口稅後‧盼廢暴利稅減園主負擔 2012-10-14

（雪蘭莪‧八打靈再也13日訊）馬來西亞園丘公會會長溫文秀指出，希望政府在降低原棕油出口稅後，也能夠廢除暴利稅，以避免加重大馬園主的負擔。

他今日針對政府將從明年1月1日開始，降低原棕油出口稅及考量實施B10生物燃料計劃一事，向星洲日報表示，該會在一年前已經向政府建議降低原棕油的出口稅至8%，因為該會會員一致認為23%的出口稅太高。

“政府決定在明年實行這項措施，本會非常認同，園主可以在降低稅收後把多餘的資金用在其他地方，如園地建設、擴建園丘等。但在另一方面，該會也希望政府能夠廢除暴利稅。＂他透露，在暴利稅機制下，以小園主居多的西馬，暴利稅是超過3千噸即徵收15%；而以大園坵占多數的東馬則是超過2千500噸即徵收7.5%，他認為這樣的稅收不公平。

“以前沒有任何稅收，才需要出口稅，而現在有了出口稅，又有暴利稅，對園主來說是雙重負擔。以前是以暴利稅補貼石油，如今有了出口稅，我們希望不要再有暴利稅，而是將出口稅補貼石油。＂

棕油提煉柴油應擴至全馬

此外，他透露，早前政府宣佈使用棕油提煉柴油的計劃，只在馬六甲、雪蘭莪和森美蘭州進行，導致該計劃進度緩慢，所以他希望該計劃能夠儘快在全馬推行，以讓更多人受惠。

他說，希望該會明年可以向政府及有關當局再度反應和訴求有關廢除暴利稅的建議。

“若暴利稅能夠成功廢除，並且將出口稅補貼於石油，將能夠提高大馬棕油的競爭力。＂另外，針對政府也正在研究提供獎掖，翻種10萬公頃老齡及無生產力的油棕樹一事，他表示，小園丘非常需要這項獎掖，而大園丘則有自己各自的翻種計劃，所以小園丘將會在這項獎掖中受惠。

產量10月回降‧出口稅下調‧棕油價年杪反彈可期2012-10-12

（吉隆坡11日訊）大馬9月份棕油產能過剩和庫存創新高打擊棕油價格，惟分析員認為原棕油產量將自10月見頂回落，加上馬印政府將減出口稅，棕油價年杪回彈可期，“中和＂評級不變。

剛公佈的大馬9月12日棕油庫存按月增長17.4%至248萬噸，同期棕油產能按月增長20%至逾200萬公噸，產能過剩導致原棕油價面臨下壓至每公噸2千175令吉之兩年新低。

年杪要超過3千令吉不易

豐隆研究說，棕油產量攀上高峰後，料於10月起遞減，大豆油與棕油價差大，料帶動棕油需求，有望讓棕油價回彈，不過不會回復以往高位。

興業研究說，原棕油價由9月初的2千900令吉至3千令吉之間，跌至近期的2千200至2千300令吉之間，預期11月至12月可接近3千令吉價位，使今年平均價位徘徊於2千800令吉至2千900令吉之間。

“年杪要超過3千令吉不易，除非外圍有變；2013年預測為2千900令吉，平均價可能低於2012年，首半年低產期或超越3千令吉，下半年價格轉疲。＂

益資利調低今年棕油價預測至3千零50令吉，之前的3千200令吉預測過於樂觀，2013年維持3千令吉不變。

黃氏唯高達指出，9月12日棕油需求按月走低至4%（8月為11%），雖然出口至中國、印度增加，不過卻受巴基斯坦、歐盟、美國與埃及出口減少所抵銷。

為克服高庫存問題，政府同意由目前23%棕油出口稅，初步建議調低到8-10%，唯調幅目前仍在磋商而未有定案，同期也透過重新實施B5生物柴油措施扶持棕油價格；印尼與大馬數一數二棕油出口大國，也正磋商採取聯合行動減庫存、捉產量，以在近期扶價回升。

僑豐研究說：“我們相信大馬印尼聯合努力穩定棕油價可行，兩國聯控全球90%棕油產量。＂

維持“中和＂評級

興業研究則說，儘管棕油價格跌幅達25%，但隆綜指棕油指數只挫5.6%，相信是市場預期棕油價短期回彈。

MIDF研究維持棕油股“中和＂評級，惟基於棕油價下挫，調低各種植股本財政年度每股淨利1.7%至6.7%。

其中，森那美（SIME，4197，主板貿服組）調低6.7%、IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組）已計算在內、吉隆坡甲洞（KLK，2445，主板種植組）調低1.7%、雲頂種植（GENP，2291，主板種植組）降4.4%、居林（KULIM，2003，主板種植組）升3.2%、怡保工程（IJM，3336，主板建筑組）降3.2%、TH種植（THPLANT，5112，主板種植組）已計算在內、陳順風資源（TSH，9059，主板種植組）降4.8%、聯土全球（FGV，5222，主板種植組）降4%。

馬印聯手扶市˙高庫存隱憂依在‧棕油價恐欲振乏力 2012-10-09

（吉隆坡9日訊）棕油價告急，迫使印尼和大馬聯手出擊，設立供應機制以穩定棕油價，分析員看好措施助降低棕油庫存急升、需求放緩疑慮，但礙於庫存創新高仍將籠罩大市，棕油價恐欲振乏力。

馬印棕油佔全球供應87%

種植及原產部長丹斯里柏納東博表示，大馬和印尼可能攜手減少印尼棕油擴張，同時，藉推廣生物燃料的使用，來提高大馬棕油消耗量，以免棕油價進一步受挫。內閣也可能在本週五探討調整棕油出口稅。

基於印尼和大馬棕油佔全球供應高達87%，分析員對上述舉措看法正面，肯納格研究表示，減少印尼棕油產量，有望自2015年降低全球棕油供應，而本地生物燃料業者提高使用棕油也將減少棕油庫存，令棕油展望短期內有望改善。

大馬研究認為，上述措施必須儘快落實，惟限制印尼棕油量，長期雖有助支撐棕油價，但風險是種植業者未來的鮮果串產量可能走軟。

至於B5生物柴油的措施，若能夠消耗30萬公噸的棕油，大馬2012年的棕油產量有望減少約1.6%。

大馬研究也提到，出口稅措施有望減少過剩的棕油供應，若出口稅較建議的8%到10%低，棕油上游業者將更受惠。

不過，大馬棕油局（MPOB）庫存或創243萬公噸新高，仍將壓制棕油價的上升潛力。肯納格估計，週三出爐的棕油庫存按月增15%，棕油產量183萬公噸料持續超越出口量146萬公噸。

大馬棕油庫存高掛的隱憂不斷，棕油價週一再度敗退，回吐連日漲幅，今日雖出現反彈，但基準12月貨仍在每公噸2千500令吉下徘徊。

分析員雖預見，在棕油和大豆油的價差擴大、棕油產量高週期結束、棕油和原油價差點燃生物燃料購興下，棕油價在11和12月間反彈，但因棕油需求節節敗退等利空籠罩，棕油價反彈力度料不如預期。

肯納格表示，若原油價保持每桶112美元，棕油轉為生物柴油的無盈虧成本估計是每桶2千300令吉，相信棕油價已近谷底。

分析員：棕油價低潮不合理

豐隆研究雖相信目前棕油價低潮不合理，也預見棕油價恢復元氣，但直言歐盟委員會對生物燃料作為運輸油施5%的上限；中國需求短期內難振、厄爾尼諾氣候持續、大馬棕油出口稅調降姍姍來遲，都是負面因素。

鑒於年初迄今的棕油平均價為每公噸3千零76令吉，促使全年棕油價很可能跌破豐隆預期的3千200令吉。

豐隆下調2012至2014年平均棕油價預測，2012年棕油價預測自每公噸3千200令吉調降到2千960令吉；2013和2014年，分別自3千200和3千100令吉，削減到3千令吉。

根據聯昌研究近期種植大會的總結，區域業者對棕油價的看法符合聯昌預期，即棕油跌幅可能短暫，需求也料儘快恢復。

儘管如此，聯昌仍可能在未來數週下調棕油價預測100至200令吉，以反映棕油價近期跌勢。

區域種植業者表示，棕油價暴跌令人意外，高產量季節、中國需求疲弱、期貨市場的投機風，都是禍首。

大部份業者預見，棕油價在年杪前復甦，但不排除棕油價短期內續因產量達巔峰，面臨下壓。令人欣慰的是，印尼棕油庫存正常，不像2008年危機般沉重。

種植公司財測下修

棕油價潰不成軍，波及種植業者盈利表現，豐隆研究下調種植公司今明年淨利預測0.5至44.1%。

儘管種植公司股價未隨棕油價直瀉而急挫，因利空重重，豐隆不預見種植股股價短期內出現催化劑，下修種植股目標價5.2至24.1%。

雲頂種植（G E N P，2291，主板種植組）、森那美（SIME,4197,主板貿服組）和陳順風資源（TSH,9059,主板種植組）皆難逃豐隆下調評級劫數。

然而，森那美在種植大會上向聯昌表示，未有客戶隨棕油價猛挫違約，而近日中國交易商的棕油需求也有回升現象，同時，澳洲棕油新訂單雖放慢，但目前訂單仍企穩於40億令吉，客戶未現取消潮。

森那美估計，2013財政年的鮮果串增長6%，棕油價在年杪前反彈到每公噸2千800至3千令吉。

不過，因棕油出口稅的政策風險，聯昌相信，森那美難超越大市，僅給予該股“短線買進＂和目標價11令吉。

聯土全球（FGV,5222,主板種植組）指出，擬在緬甸分別拓展3萬公頃的橡膠和白糖業務，同時儘快在緬甸分銷“Saji＂食用油。

聯昌看好該公司在緬甸的併購計劃，但因該公司決定貼緊現有的再植政策，會計政策變動可能導致盈利上調幅度不如預期。聯昌給予該股“中和＂，目標價為5令吉零2仙。

陳順風資源則表示，有意脫售非核心資產並專注種植業務，同時坦言，近期收購Pontian United種植（PUPB）不成，歸咎於收購價無法說服PUPB的股東售股。

該公司估計，2012和2013財政年的鮮果串產量，分別增長9.5%和23%，該公司新種植地在8月杪達2千公頃，放眼每年達5千公頃。

原棕油出口稅明年降低 2012-10-12

（吉隆坡12日訊）馬來西亞種植及原產業部宣佈，政府將從明年1月1日開始，降低原棕油出口稅，及考量實施B10生物燃料計劃，作為解決本地棕油業者面對高庫存的方法。

原產部長丹斯里柏納東博今日發文告指出，政府將實施降低原棕油出口稅結構，讓大馬的棕油工業得以與其他棕油出口國競爭。目前原棕油的出口稅是23%。

根據彭博社的報導，在新的稅率結構下，原棕油的出口稅將介於最低4.5%至最高8.5%，視價格而定。

除了降低出口稅，柏納東博說，政府正在諮詢相關單位以實施B10計劃，即混合10%棕櫚生物柴油與石油柴油，予沒獲得補貼的領域。（星洲網）

油棕大病， 病因似详非详●朱乾海博士2012-10-10

哥伦比亚有相等於大马的油棕局及棕油促进局，他们在9月27及28日二天在首府波哥大（Bogota）西北的卡加根诺（Cargageno）举办每三年一次的国家油棕大会。

上一届也在这些治安比较平静的城市举行，本来考虑这一届在波哥大西南的卡里（Cali）举行，由於安全的考量，还是放弃了这个比较闻名的城市。

被邀请前来发表论文的大马油棕研究员比我早好几天抵步。

我和森那美的研发主任及土展创投的副研发总执行长三人则在9月28日飞抵在高原的波哥大，等候大马油棕局的正、副总监及植物病理学家回来波哥大和我们集合，讨论和实地观察油棕在南美洲发生的严重病害一芽腐病。

大马离南美洲实在很远，抵达气候凉快的波哥大有点昏头转向，但我们的幽默感尚在。波哥大城市和女人都很美：女人身材夸张丰胸肥臀的比比皆是，我们之间有人戏言，女人好比油棕，纤弱的已被淘汰（Cull），另一个朋友开腔问，谁的太太将被淘汰？对太太、小姐不敬，请谅。狂笑后，接下来四天紧密的在实验室油棕园及会议室工作。

杜马科芽腐病最严重

哥伦比亚的油棕局就在波哥大市区里租了一座小建筑物的二楼和三楼办工。

星期天没有人上班，映入眼帘的是贴在墙上、玻璃窗上的许许多多爱的红心。当然还有一些研究成绩的图表和相片。

办工厅不离浪漫。

接待我们的是油棕局的一位70岁的资深研究员及一位口若悬河的油棕种植人。后者去年来马参加国际油棕大会，发表南美洲油棕芽腐病报告，一时惊动了大马油棕种植界。

有鉴于芽腐病威胁大马和印尼的油棕产业，大马油棕局乃成立了工作小组，这次哥伦比亚之行是小组展开工作的第一步。

本来芽腐病最严重的地方是波哥大西南方一个叫杜马科（Tumaco）的地方，上述那位种植人的油棕园就在那里，但他不能带我们去，那里毒枭猖獗，怕自己有生命的危险；其实他已定居美国，他这一次是回国和我们见面的，南美洲人的热情尽显。

南下不行，我们就北上，乘坐内陆航班，飞行一小时抵达峇朗卡伯梅加（Barrangcabermega）城镇。下机在拿行李处，有乘客打开旅行袋取出手枪放进口袋才提着袋子步出机场。其实枪械是波哥大街景的一部分，市区里，到处是手持枪杆的士兵维持治安。

用照片描述病征

我们乘坐租来的小巴士早出晚归，到油棕局设在这个城镇的研究站了解芽腐病的研究工作，也支一个在布加雷里亚（Bucarelia）的油棕园看芽腐病造成的破坏。

描述病征，几张相片好过千言万语。

我拍了很多相片，目的之一是在本国的油棕园检查有没有病征相似的植株，如果有就将病原菌分离出来培养，进一步搞清楚芽腐病的病因，我们才能做出恰当的应对方案。

我们在研究站的实验室逗留好一段时间。芽腐病经过40年研究还是没有头绪，哥伦比亚因为从病组织分离出露菌就肯定了那是“元凶”，我们要知道的是将露菌接种到油棕植株的反应，这方面的工作不能令我满意。

朱乾海博士 橡胶研究专家 

棕油價5週跌25%‧收購商小園主愁眉不展2012-10-05

（柔佛‧麻坡4日訊）棕油價5週跌25%，收購商和小園主皆愁眉不展，恐下個月情況更加惡化。

武吉巴西棕油收購商余育平受詢時表示，油棕價格是按月計算，每個月的價格皆會下跌或上升。為此，往往到了月底，許多油棕廠都會採取慢條斯里態度收購油棕，避免油棕價下跌，收購太多油棕而面對虧損。

他說，上個月的最後三天，油棕廠更實行固打制，限制每天收購的油棕量。待新的月份開始後，固打制也廢除了。

實行固打制難為收購商

他指出，油棕廠實行固打制，難為了他們這些收購商，每天限制油棕的下貨量，導致他們不知該如何處置所剩餘的油棕。

他表示，每到月底，油棕廠慢條斯里收貨，導致羅里在油棕廠外大排長龍，也令收購商們大感頭痛，要不斷尋找其他油棕廠，以便收購更多的油棕。

他說，現在到了月初，有關情況也好轉了，油棕廠也敢於收購油棕。

園主面對勞工短缺

另一名不願表露身份的園主表示，油棕價跌幅超過200令吉，令他感到憂慮，將面對勞工更為難求的情況。

他說，多數園主都聘請印尼勞工，加上目前聘請印尼勞工的手續更加麻煩及昂貴，園主都面對勞工短缺的問題。

另外，肥料的價格不降反升，也令園主們大感棘手。若油棕價繼續下跌，則將面對更多虧損。

周穎傑：忙處理其餘油棕
油棕廠限量收購商頭大

柔佛州油棕收購商公會主席周穎傑表示，上個月，8、90%油棕廠都限制每一天的油棕收購量，造成收購商頭大。

他說，他們被迫於急忙尋找其他油棕廠，以便能收購其餘的油棕。

他指出，上個月的最後一個星期，有些油棕廠甚至沒開門營業。

周穎傑表示，由於油棕廠限量收購油棕，而收購商無法載油棕，導致小園主面對更大問題，必須想盡辦法要如何處置那些油棕。

他說，一般上，油棕超過兩天便會發臭，若沒及時處理，異味飄散令人難受。

他希望政府當局能夠正視此問題，並尋求解決方案，避免小園主、收購商和油棕廠長期面對問題。

受訪小園主

油棕種植業前景不樂觀

來自巴莪的小園主張柴（71歲）表示，他對油棕種植業的前景並不感樂觀。

他說，由於印尼現正大量種植油棕，造成印尼需要大批油棕業工人，使到印尼籍工人經已減少到大馬從事油棕園工作。

“這種情況導致大馬目前出現收割棕果工人短缺的現象。”

他指出，由於割棕果工人短缺，收割棕果的承包商也抬高收割價。以前一噸棕果的收割價為30令吉，現在需要35令吉，一些較高齡和高樹身的老樹，甚至必須付上40令吉的收割費或更高，無形中加重了小園主的收割成本。

他感概的說，目前的油棕收購價格已掉落1噸300多令吉，扣除施肥和除草等開銷，小園主已是無利可圖。

價格大跌損失慘重

巴莪區小園主蔡啟明（77歲）受訪時說，油棕價格大跌，令小園主感到措手不及。

他說，今年9月份的油棕價與8月份相比，相差百多令吉，令小園主損失慘重。

他表示，除了面對油棕價格下跌外，小園主也面對油棕廠拒收的現象。9月份，廠方就只是收到28日即停止再收購。